雖然當(dāng)下螺紋鋼需求持續(xù)走弱，但受鋼企利潤水平及季節(jié)性因素影響，螺紋鋼供應(yīng)端降幅也比較大。這導(dǎo)致了目前螺紋鋼庫存水平處于近幾年來的歷史同期低位。截至1月10日當(dāng)周，螺紋鋼庫存為417.85萬噸。另外，從季節(jié)性數(shù)據(jù)來看，螺紋鋼一般在春節(jié)前6周~8周開始累庫，而今年庫存在春節(jié)前5周才見底，且兩周僅累庫18萬噸。加之貿(mào)易商對冬儲普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度，可以預(yù)見的是，今年螺紋鋼大概率會以相對低庫存進(jìn)入春節(jié)。另外，從估值角度看，目前電爐鋼谷電成本在3150元/噸左右，高爐成本在3105元/噸附近，而目前螺紋鋼主力合約的價(jià)格也已經(jīng)接近貿(mào)易商普遍冬儲心理價(jià)位。因此，在低庫存、低估值的背景下，一旦春節(jié)后宏觀預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，則價(jià)格彈性有望進(jìn)一步增強(qiáng)。 |
